开业庆典：电子行业策略观点:诸多新品发布时间确定,进一步驱动白马行情,深圳调研干货速递!

电子板块上周上涨3.8%,跑赢沪深 300指数2.7个百分点。上周苹果、小米、VIVO等都确定了9月新品发布。在三星Note8之后,数款创新较大的全面屏手机产品集中发布有望进一步驱动电子白马行情,我们将重点论述。我们还将总结电子行业中报情况,并沟通近期深圳苹果产业链调研概况。

一、消费电子板块:诸多新品发布时间确定,进一步驱动白马行情!我们一直强调今年下半年高端智能机升级行情驱动上游电子白马行情。三星4月份的S8和8月份的Note8发布是前奏,进入9月苹果和主要国产机厂商也确定了新品发布时间。这波新品普遍开始应用全面屏,高端产品用OLED中端产品用LCD,此外,双面玻璃加金属中框、人脸识别、防水、无线充电等也是新特点。其中,最值得期待的是9月12日上午10点的苹果iPhone8新品发布会(北京时间9月13日凌晨1点),苹果这一次的口号为Lets meet at our place ,届时将在苹果新总部乔布斯剧院举行。之前我们已经梳理过苹果新机诸多创新,今年电子行情也是围绕这些创新展开,我们不再赘述。

另一方面,国产机阵营亦迎来新品发布潮。vivo 新机x20提出全面屏时代的口号,使用高通660方案,将于9月发布。小米全面屏一体化陶瓷手机mix2喊出全面屏2.0口号,将于9月11日发布。华为全面屏mate10发布定在十月份,还有OPPO FIND系列,新机有望带动ASP和销量齐升局面。 我们之前一直强调,今年的电子行业更多是“价升量不变”,主要是价格上涨的逻辑,因为今年的创新比较多,但是目前还没有放量;四季度到明年则是“量价齐升”。今年行情是逐季向上,3季度比2季度好,4季度比3季度好。由于存在备货递延,因此明年1季度情况非常可观。由于今年上半年国产机阵营比较低迷,明年国产机阵营同比行情也不差。新品驱动逻辑下,我们继续看好这一波电子白马行情。

手机以外的其他新品也值得关注,尤其是 Watch、无线耳机。预计苹果将会发布第3代watch,并加入蜂窝数据功能,可以离开手机联网,相信明年 watch还会有很大升级, watch从二代开始超出市场预期。AirPods方面,市场前期可能认为容易丢失或者不好看,但实际上买家对其评价很高,而且其出货量也超预期。据我们了解, watch和AirPods两个产品供应链情况反馈非常好。相关供应链机会亦值得重点把握。

今年9.1-9.6的德国柏林电子展IFA也是比较有影响力的电子展会,索尼、三星等很多公司在展会上发布了很多耳机、手表等可穿戴设备,这些是手机之外的可期待的新品。以上是近期值得关注的事件。

相较于市场有观点认为苹果新品发布时点就是利好出尽,我们有不同观点。我们认为,更应该分辨出不同年份新品的创新程度和市场需求,由于这一轮是苹果和非苹果的共同创新大年,因而四季度到明年行情仍非常值得期待。